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美国在2004-2006年，经济增速下降，通胀上升，美联储17次加息导致房地产泡沫破裂，次贷危机爆发，美国进入金融周期下半场，欧洲在2007-2008年也出现类似情况，CPI上行，GDP下行，金融周期进入下半场。1.2.3 金融周期上行过程中存在的问题具备代表性

由于广义流动性收缩，大类资产没有系统性机会，同时信用收缩会通过固定资产投资、去库存等增加经济下行压力。但如果处理得当，用短期阵痛赢得长期平稳健康发展，去产能、去库存、去杠杆等经济金融领域系统充分出清以后，资产负债表修复，经济有望逐步具备再出发能力，启动新周期，从高速增长阶段转向高质量发展阶段，实现“新5%比旧8%好”。

港股早上低开73点后，再扩大跌幅至低见28358，最多跌115点。低位见企稳后，有买盘追入，恒指反弹再倒升。上星期恒指累计升1355点，升幅5%，创近7个半月以来最大单周升幅。主要为环球资金追捧中港股票所致。北水上周再度净流入资金56亿元，月内更累计近204亿元。为推动恒指上升的主要原因之一。但有投资银行指出，如果美国落实减息，反映经济前景转差，也相信恒指在29000关口前压力也重。所以，在未见有好消息确认前，宜保守及谨慎。

就利率而言，日本也是由早期的信贷宽松，低利率演变为金融危机前利率上升，泡沫破裂，1990年和2007年央行基准利率到达顶点，周期下行。就“滞涨”而言，1989-1991年，1996-1998年，2007-2008年均出现了CPI上行，GDP下行的情况。

银鸽投资2018年的重大对外投资项目显示，截至2018年末，银鸽投资对外重大投资项目一共5笔，除去明亚保险与安世半导体之外，还有对杰华生物的投资、投资入伙深圳中商六号投资合伙企业（有限合伙）及设立产业并购基金等三笔投资。不过，这三笔投资均处于未完成的状态，基于上述两笔资金，剩余三笔投资能否圆满完成值得商榷。

秦天宝认为在立法模式上，需要从分散多头立法向多维综合立法转变。在重要制度上，需要从单维管制向多元治理转变。具体而言，建立长江流域生态环境保护制度要体现流域性特点，依据问题和需求进行类型化，分类设计相应制度、辅之以保障性的配套制度，形成制度体系。